AS cryptocurrency use grows worldwide, online crime relating to these virtual assets is also on the rise. However, research suggests that NFTs are less often associated with illegal activities.
Cryptocurrencies regularly make headlines due to their extreme volatility and their use by criminals. The phenomenon is such that crypto-crime amounted to $14 billion in 2021, according to the latest "Crypto Crime Report" from Chainalysis.
However, one blockchain-related innovation seems to be relatively unaffected by this digital threat. And that's NFTs, these non-fungible tokens representing a digital file, secured by code on the blockchain. While this technology may be coveted by cybercriminals, it remains fairly unprofitable. The "Crypto Crime Report" looked at two fraudulent uses of NFTs: wash trading and money laundering.
Wash trading involves creating the illusion of an imaginary demand for NFTs by artificially boosting trading volumes. Some internet users sell and buy their own NFTs in the hope of pocketing a capital gain at the expense of other crypto-collectors. But this fraudulent technique does not always pay off. The profits made from wash trading sometimes don't even cover the transaction fees that scammers have to pay to move their NFTs from one wallet to another, according to Chainalysis. Still, the technique has generated $8.9 million in revenue for a hundred or so savvier internet users.
"A drop in the bucket"
On the other hand, NFTs seem more conducive to money laundering. The reason? The ease with which these digital tokens can be passed from hand to hand. The precise identities of sellers and buyers, unless they choose to make them public, are technically impossible to find out. NFT sales platforms often only display the addresses of cryptocurrency wallets from which the money to purchase the digital token originated. The source of the funds used is just as opaque... much to the delight of those wishing to launder money. According to Chainalysis, this fraudulent activity involved no less than $1.4 million in the last quarter of 2021.
Still, experts remain optimistic about the fight against this form of crypto-crime. "All of this activity represents a drop in the bucket compared to the $8.6 billion worth of cryptocurrency-based money laundering we tracked in all of 2021. Nevertheless, money laundering, and in particular transfers from sanctioned cryptocurrency businesses, represents a large risk to building trust in NFTs," notes the Crypto Crime Report.
In spite of these abuses, more and more investors are entering the NFT market, especially younger ones. Many are interested in acquiring digital artworks or additional content for a video game like clothes or weapons... and all perfectly legally.
ETX Studio
Tue Feb 22 2022
NFTs appear to be more conducive to money laundering, according to a new US report. Photo by borevina / Shutterstock
Cuaca panas: Felda Tenang, Felda Belara rekod suhu lebih 37 darjah Celsius
Dua lokasi tersebut mencatatkan suhu terendah 37.3 darjah Celcius sementara suhu tertinggi 38.3 darjah Celcius.
Michelle Yeoh salah seorang penerima Medal Of Freedom
Presiden Amerika Syarikat Joe Biden menganugerahkan Pingat Kebebasan (Medal Of Freedom) kepada 19 penerima di White House, Washington
Advokasi: Atasi permasalahan penagihan dadah menerusi Tele Hello AADK
Menurut Pengarah Bahagian Rawatan Perubatan & Pemulihan Agensi Anti Dadah Kebangsaan (AADK), Siti Mariam Mursidan, ini merupakan pendekatan baharu bagi memberikan maklumat yang diperlukan bukan sahaja kepada mereka yang mengalami masalah penagihan, tetapi juga kepada keluarga.
Letupan bom: Polis Kelantan guna kenderaan berperisai kawal sempadan
Polis Kelantan menggunakan kenderaan berperisai AFV Commando V150 untuk memperketatkan kawalan keselamatan di sempadan Malaysia-Thailand susulan kejadian letupan bom dan tembakan di Pasemas, Wilayah Narathiwat, Thailand pada Isnin
lalu
lalu
Kempen PRK Kuala Kubu Baharu masuki tempoh kritikal
Kempen PRK Kuala Kubu Baharu mula memasuki tempoh kritikal dengan parti dan calon bertanding melipat gandakan usaha bagi meraih sebanyak mungkin undi.
[TERKINI] Pesawat ringan terhempas di Tanjung Malim
[TERKINI] Pesawat ringan terhempas di Tanjung Malim
AWANI Ringkas: Kenaikan gaji penghargaan buat anggota bomba
Ikuti rangkuman berita utama yang menjadi tumpuan sepanjang hari di Astro AWANI menerusi AWANI Ringkas.
Anwar terima potret misi Ops Jerebu 1997
Misi memadam kebakaran rentas sempadan, Ops Jerebu selama 25 hari yang membabitkan 1,200 anggota bomba pada 27 tahun lampau, diabadikan dalam bentuk potret dihadiahkan kepada Datuk Seri Anwar Ibrahim, individu penting dalam menjayakan tugasan itu pada 1997.
PM dedah ada tidak setuju kenaikan gaji penjawat awam
Susulan pengumuman skim gaji penjawat awam naik lebih 13 peratus bermula 1 Disember ini, Perdana Menteri Datuk Seri Anwar Ibrahim mengakui ada pemimpin yang tidak berpuas hati engan keputusan itu.
Bekas pemain import Liga Super antara ditahan dalam Op Kutip
Bekas pemain import Liga Super antara yang ditahan dalam serbuan Jabatan Imigresen Malaysia (JIM) di Jalan Puchong Mesra awal pagi Sabtu.
Transformasi kejayaan Microsoft pimpinan satu dekad Satya Nadella
10 tahun berlalu sejak Satya Nadella menggalas tanggungjawab sebagai Ketua Pegawai Eksekutif (CEO), Microsoft.
COVID-19: Firma AS bina ventilator kos rendah bantu pesakit
Sebuah peranti alternatif diberi nama Spiro Wave dicipta bagi menggantikan ventilator yang sedia ada di mana ia boleh mencecah puluhan ribu dolar seunit.
Huawei lancar Mate Xs bagi pasaran Malaysia dengan perkhidmatan penghantaran VIP
Firma pengeluar telefon pintar terkemuka China, Huawei kini melancarkan penjualan model terbaharunya telefon lipat Mate Xs bagi pasaran Malaysia.
Syarikat Malaysia umum berjaya cipta kit ujian COVID-19
Mediven juga memaklumkan kit-kit ini adalah ujian saringan awal yang membolehkan pengesanan beberapa virus secara serentak dalam satu ujian sahaja.
Kanak-kanak 9 tahun terima tawaran sambung PhD di universiti Amerika Syarikat
Seorang kanak-kanak lelaki dari Belgium, Laurent Simons yang memiliki tahap kecergasan minda (IQ) 145 bakal menyambung pelajarannya untuk menjadi doktor falsafah (PhD) di Amerika Syarikat.
Amazon lancar 3,000 satelit untuk jadi penyedia internet ke seluruh dunia
Usaha Amazon, yang diberi nama Projek Kuiper ini mula diumum melalui pemfailan kepada Kesatuan Telekomunikasi Antarabangsa baru-baru ini.
Akta antiberita tidak benar Singapura dibidas Facebook
Menurut undang-undang tersebut, laman sosial seperti Facebook perlu meletakkan amaran pada muat naik yang dinilai palsu oleh kerajaan serta membuang komen yang bercanggah dengan kepentingan umum.
Pertimbangkan 3 perkara ini sebelum buang peranti lama ke tong sampah!
Data daripada laman web Suruhanjaya Komunikasi dan Multimedia menunjukkan, pada 2015, Malaysia menghasilkan 243,000 tan sampah dari peralatan mudah alih atau 'e-waste'.
Apple semakin tertekan - Laporan
Apple berdepan tekanan hebat untuk menghasilkan telefon pintar boleh lipat seperti mana yang sudah diperkenalkan Samsung dan Huawei.
Awas! Anda mungkin diperhati secara rahsia menerusi FaceTime
Pepijat tersebut yang dilapor oleh portal 9to5Mac pada Isnin berjaya dicuba oleh orang ramai di media sosial.