AS cryptocurrency use grows worldwide, online crime relating to these virtual assets is also on the rise. However, research suggests that NFTs are less often associated with illegal activities.
Cryptocurrencies regularly make headlines due to their extreme volatility and their use by criminals. The phenomenon is such that crypto-crime amounted to $14 billion in 2021, according to the latest "Crypto Crime Report" from Chainalysis.
However, one blockchain-related innovation seems to be relatively unaffected by this digital threat. And that's NFTs, these non-fungible tokens representing a digital file, secured by code on the blockchain. While this technology may be coveted by cybercriminals, it remains fairly unprofitable. The "Crypto Crime Report" looked at two fraudulent uses of NFTs: wash trading and money laundering.
Wash trading involves creating the illusion of an imaginary demand for NFTs by artificially boosting trading volumes. Some internet users sell and buy their own NFTs in the hope of pocketing a capital gain at the expense of other crypto-collectors. But this fraudulent technique does not always pay off. The profits made from wash trading sometimes don't even cover the transaction fees that scammers have to pay to move their NFTs from one wallet to another, according to Chainalysis. Still, the technique has generated $8.9 million in revenue for a hundred or so savvier internet users.
"A drop in the bucket"
On the other hand, NFTs seem more conducive to money laundering. The reason? The ease with which these digital tokens can be passed from hand to hand. The precise identities of sellers and buyers, unless they choose to make them public, are technically impossible to find out. NFT sales platforms often only display the addresses of cryptocurrency wallets from which the money to purchase the digital token originated. The source of the funds used is just as opaque... much to the delight of those wishing to launder money. According to Chainalysis, this fraudulent activity involved no less than $1.4 million in the last quarter of 2021.
Still, experts remain optimistic about the fight against this form of crypto-crime. "All of this activity represents a drop in the bucket compared to the $8.6 billion worth of cryptocurrency-based money laundering we tracked in all of 2021. Nevertheless, money laundering, and in particular transfers from sanctioned cryptocurrency businesses, represents a large risk to building trust in NFTs," notes the Crypto Crime Report.
In spite of these abuses, more and more investors are entering the NFT market, especially younger ones. Many are interested in acquiring digital artworks or additional content for a video game like clothes or weapons... and all perfectly legally.
ETX Studio
Tue Feb 22 2022
NFTs appear to be more conducive to money laundering, according to a new US report. Photo by borevina / Shutterstock
Lapangan Terbang Antarabangsa Pulau Pinang catat peningkatan penumpang lima peratus pada Mac 2024
Lapangan Terbang Antarabangsa Pulau Pinang (PEN) merekodkan pertambahan pergerakan penumpang sebanyak lima peratus, meningkat kepada 328,000 daripada 313,000 penumpang pada bulan sebelumnya.
[LAPOR LANGSUNG] Wajah semua mangsa sudah dikeluarkan TLDM
HRPB maklumkan bedah siasat mungkin selesai pada Rabu.
FINAS taja caruman SKSPS bagi 4,500 penggiat seni selama setahun - Fahmi
FINAS akan menaja 4,500 penggiat seni tanah air di bawah SKSPS Perkeso dengan caruman RM23.30 bagi setiap orang, menjadikan jumlah keseluruhan tajaan bernilai RM104,850.
Gabungan golf dan bola sepak, footgolf sukan santai dan menyeronokkan
Footgolf menggabungkan dua sukan paling popular di dunia iaitu bola sepak dan golf, dengan kaki berfungsi sebagai kayu golf untuk menendang bola sepak saiz lima ke lubang yang ditetapkan.
Freedom Flotilla to Gaza: Misi sekali lagi ditangguhkan, dijangka berlepas pada Jumaat
Ketika ini lokasi kapal memulakan pelayaran akan ditukarkan ke satu lokasi yang akan diumumkan dalam masa terdekat.
Pihak produksi masih terima Naim Daniel jika ubah fikiran
Ketua saluran Astro Ria, Norzeha Mohd Salleh memberitahu bahawa pihak produksi masih lagi memberi ruang kepada penyanyi tersebut untuk mempertimbangkan semula tawaran yang diberikan.
The Hardest Singing Show cabar kreativiti penyanyi tempatan
Program The Hardest Singing Show mencari satu juara yang mampu menyahut cabaran kreativiti luar limitasi.
Pekerja Ahli Parlimen EU disyaki jadi pengintip China
Polis Jerman telah menahan seorang pekerja ahli politik Parlimen Eropah Alternative for Germany (AfD) kerana disyaki menjadi pengintip China.
Amaran ribut hujan tahap tertinggi dikeluarkan di Guangdong, selatan China
Lebih 100,000 orang sudah dipindahkan akibat hujan lebat dan banjir yang boleh membawa maut di selatan China.
Jokowi dan anaknya bukan lagi ahli PDIP
Presiden Indonesia Joko Widodo atau Jokowi dan anaknya, bakal naib presiden Gibran Rakabuming Raka, bukan lagi ahli parti terbesar negara itu selepas mereka menyokong calon pesaing yang juga pemenang pilihan raya Prabowo Subianto.
Transformasi kejayaan Microsoft pimpinan satu dekad Satya Nadella
10 tahun berlalu sejak Satya Nadella menggalas tanggungjawab sebagai Ketua Pegawai Eksekutif (CEO), Microsoft.
COVID-19: Firma AS bina ventilator kos rendah bantu pesakit
Sebuah peranti alternatif diberi nama Spiro Wave dicipta bagi menggantikan ventilator yang sedia ada di mana ia boleh mencecah puluhan ribu dolar seunit.
Huawei lancar Mate Xs bagi pasaran Malaysia dengan perkhidmatan penghantaran VIP
Firma pengeluar telefon pintar terkemuka China, Huawei kini melancarkan penjualan model terbaharunya telefon lipat Mate Xs bagi pasaran Malaysia.
Syarikat Malaysia umum berjaya cipta kit ujian COVID-19
Mediven juga memaklumkan kit-kit ini adalah ujian saringan awal yang membolehkan pengesanan beberapa virus secara serentak dalam satu ujian sahaja.
Kanak-kanak 9 tahun terima tawaran sambung PhD di universiti Amerika Syarikat
Seorang kanak-kanak lelaki dari Belgium, Laurent Simons yang memiliki tahap kecergasan minda (IQ) 145 bakal menyambung pelajarannya untuk menjadi doktor falsafah (PhD) di Amerika Syarikat.
Amazon lancar 3,000 satelit untuk jadi penyedia internet ke seluruh dunia
Usaha Amazon, yang diberi nama Projek Kuiper ini mula diumum melalui pemfailan kepada Kesatuan Telekomunikasi Antarabangsa baru-baru ini.
Akta antiberita tidak benar Singapura dibidas Facebook
Menurut undang-undang tersebut, laman sosial seperti Facebook perlu meletakkan amaran pada muat naik yang dinilai palsu oleh kerajaan serta membuang komen yang bercanggah dengan kepentingan umum.
Pertimbangkan 3 perkara ini sebelum buang peranti lama ke tong sampah!
Data daripada laman web Suruhanjaya Komunikasi dan Multimedia menunjukkan, pada 2015, Malaysia menghasilkan 243,000 tan sampah dari peralatan mudah alih atau 'e-waste'.
Apple semakin tertekan - Laporan
Apple berdepan tekanan hebat untuk menghasilkan telefon pintar boleh lipat seperti mana yang sudah diperkenalkan Samsung dan Huawei.
Awas! Anda mungkin diperhati secara rahsia menerusi FaceTime
Pepijat tersebut yang dilapor oleh portal 9to5Mac pada Isnin berjaya dicuba oleh orang ramai di media sosial.