TOYS 'R' Us Inc, the largest U.S. toy store chain, filed for bankruptcy protection late Monday, the latest sign of turmoil in the retail industry that is caught in a vise-like grip of online shopping and discount chains.
The Chapter 11 filing is among the largest ever by a specialty retailer and casts doubt over the future of its about 1,600 stores and 64,000 employees. It comes just as Toys 'R' Us is gearing up for the holiday shopping season, which accounts for the bulk of its sales.
"While today's decision does not necessarily mean it is game over for Toys 'R' Us, it brings to a close a turbulent chapter in the iconic company's history," said Neil Saunders, managing director of GlobalData Retail.
Toys 'R' Us received a commitment for over $3 billion in debtor-in-possession financing from lenders including a JPMorgan-led bank syndicate and certain existing lenders, said the Wayne, New Jersey-based company, which also operates the Babies 'R' Us chain.
The financing, subject to court approval, reassures its suppliers they will get paid for their Lego building blocks and Barbie dolls that are being shipped for the holiday season.
"We expect that the financial constraints that have held us back will be addressed in a lasting and effective way," Chief Executive Dave Brandon said.
"Together with our investors, our objective is to work with our debtholders and other creditors to restructure the $5 billion of long-term debt on our balance sheet."
Its Canadian unit intends to seek protection in parallel proceedings under the Companies' Creditors Arrangement Act (CCAA) in the Ontario Superior Court of Justice, Toys 'R' Us said in a statement.
Operations outside of the United States and Canada, including about 255 licensed stores and joint venture partnerships in Asia, which are separate entities, are not part of the bankruptcy proceedings, Toys 'R' Us said.
The company's Toys 'R' Us and Babies 'R' Us stores and e-commerce sites around the world are open for business, it said.
The company is saddled with debt from a $6.6 billion buyout in 2005 led by KKR & Co LP and Bain Capital LP, together with real estate investment trust Vornado Realty Trust.
Toys 'R' Us has bonds coming due next year that have lost half their value this month, according to Thomson Reuters data, as investors have grown concerned about a possible bankruptcy.
The company opened a temporary store in New York City's Times Square this year to capture more holiday shoppers, almost two years after it closed its flagship store barely a block away, driven out by high rents.
"Vendors have cut them off based upon the rumors of the filing which has not been refuted," said Jay Indyke, a bankruptcy attorney with the Cooley law firm.
With assets of $6.9 billion based on its most recent annual report, it's the second-largest retail bankruptcy, trailing the filing in 2002 by Kmart, which had $14.6 billion in assets, according to research firm Bankruptcydata.com.
More than a dozen significant retail chains have filed for bankruptcy this year. Among them were Perfumania Inc, apparel chains rue21 Inc and Gymboree Corp, discount shoe chain Payless Holdings LLC and designer clothing chain BCBG Max Azria Global Holdings LLC.
Major retailers including Macy's Inc and Sears Holding Corp have closed hundreds of locations as they struggle to compete discounters such as Wal-Mart Stores Inc and Amazon.com Inc. Amazon's recent acquisition of high-end grocer Whole Foods Markets Inc stirred speculation that the online giant will use its pricing power and huge reach among U.S. consumers to go after market share of traditional brick-and-mortar grocers.
Toys 'R' Us is the second-largest toy seller in the United States behind Amazon, according to consulting firm Kloster Trading Corp.
"What they have going for them is they are the last major player in their market," said David Berliner, a partner and restructuring specialist with BDO Consulting.
"The vendors don't want to see them fail, so I think they have a good opportunity to survive."
Toys 'R' Us filed the petition in the U.S. Bankruptcy Court for the Eastern District of Virginia in Richmond, Virginia.
Reuters
Tue Sep 19 2017
Consumers leave a Toys R Us store with full shopping carts after shopping on the day dubbed "Black Friday" in Framingham, Massachusetts, U.S. - Photo Reuters/Adam Hunger
Malaysia kekal komited usaha reformasi ekonomi, terima inovasi dan pembangunan mampan
Malaysia kekal komited dalam usaha mereformasi ekonomi dan pada masa sama, bersedia menerima inovasi serta pembangunan mampan, kata TPM Fadillah.
PSM adakan mesyuarat pascanilai padang SNBJ awal minggu depan
Perbadanan Stadium Malaysia bakal mengadakan mesyuarat pascanilai (post-mortem) berkenaan isu padang SNBJ pada awal minggu hadapan.
Nyawa tiada nilai, maruah pula dibuat main oleh Israel
Sudahlah kejam, jijik, tidak beradap pula. Tidak cukup dengan kekejamannya membunuh berpuluh ribu rakyat Palestin, nyawa manusia di bumi Gaza itu bagaikan tiada nilai buat mereka. Dalam beberapa video yang tular baru-baru ini, tentera Israel dengan bangganya memperolok maruah rakyat Palestin dengan bermain pakaian dalam wanita yang ditemui di rumah-rumah penduduk di situ.
Libya giat langkah kumpul derma untuk Gaza
Libya tampil dengan beberapa inisiatif mengumpul dana untuk dihantar ke Gaza.
Antara kempen bantuan yang diiktiarkan termasuk kempen yang bermatlamat untuk mengumpul 2,000 tan bantuan yang akan dimuatkan ke dalam kapal berlayar dari Misrata ke Pelabuhan Arish sebelum ianya dihantar ke Enklaf Gaza menerusi laluan Rafah.
Antara kempen bantuan yang diiktiarkan termasuk kempen yang bermatlamat untuk mengumpul 2,000 tan bantuan yang akan dimuatkan ke dalam kapal berlayar dari Misrata ke Pelabuhan Arish sebelum ianya dihantar ke Enklaf Gaza menerusi laluan Rafah.
Kisah bayi Leila Jeneid bukti Israel tidak berhati perut
Leila Jeneid, bayi yang berusia dua bulan belum lagi berkesempatan merasai nikmat hidup dan mendapat pelukan mesra keindahan dunia. Baru sahaja mencelik mata, dia sudah diuji dengan kesengsaraan kekurangan zat sehingga menyebabkannya berakhir di hospital.
TikTok perkenal pusat pilihan raya bagi tangani info palsu
TikTok merancang untuk melancarkan pusat pilihan raya dalam talian di platform itu sebagai sebahagian daripada usaha menyokong integriti pilihan raya sepanjang 2024.
Lebih daripada dua bilion orang dalam lebih 50 negara dijangka keluar mengundi tahun ini dan pusat pilihan raya itu akan digunakan untuk menunjukkan kepada orang ramai maklumat yang boleh dipercayai.
Lebih daripada dua bilion orang dalam lebih 50 negara dijangka keluar mengundi tahun ini dan pusat pilihan raya itu akan digunakan untuk menunjukkan kepada orang ramai maklumat yang boleh dipercayai.
Baki stok simpanan air di empat empangan pada paras kritikal - NADMA
Empat empangan air di Johor, Pulau Pinang dan Kedah menunjukkan penurunan paras simpanan sumber air mentah pada paras kritikal setakat 27 Mac susulan cuaca panas.
Puluhan wau 'warnai' langit malam Kampung Panchor
Cuaca panas yang melanda Kedah sejak kebelakangan ini dilihat sedikit sebanyak merubah rutin seharian penduduk setempat. Di Kampung Panchor, Pendang, sekumpulan anak muda telah memulakan satu aktiviti yang jarang dilihat di kawasan lain iaitu bermain wau pada waktu malam.
Dua jasad dari enam mangsa hilang ditemukan
Dua jasad daripada enam pekerja pembinaan yang hilang dalam insiden jambatan yang runtuh di Baltimore, Amerika Syarikat telah ditemukan pada Khamis.
6 kereta, tiga rumah terjejas dalam kejadian pokok tumbang di KL
Hujan lebat di sekitar kawasan Kuala Lumpur pada petang Khamis menyebabkan beberapa pokok tumbang dan menghempap kenderaan orang awam.
Jabatan Bomba dan Penyelamat Kuala Lumpur menerusi kenyataan berkata, pihaknya menerima lapan laporan pokok tumbang di beberapa kawasan termasuk di Bukit Jalil, Sri Petaling dan Taman Salak Selatan.
Jabatan Bomba dan Penyelamat Kuala Lumpur menerusi kenyataan berkata, pihaknya menerima lapan laporan pokok tumbang di beberapa kawasan termasuk di Bukit Jalil, Sri Petaling dan Taman Salak Selatan.
Bank berjaya sekat RM383 juta urus niaga penipuan pada 2023
Chong berkata, pencapaian 15 bank di Malaysia membuktikan komitmen mereka terhadap langkah pencegahan penipuan yang kukuh.
Kadar antara bank jangka pendek ditutup stabil, disokong operasi BNM
Bank pusat menawarkan tender pasaran wang konvensional, satu tender repo berbalik dan satu tender Qard.
Bank dan syarikat telekomunikasi di Singapura mungkin perlu bayar kepada mangsa penipuan
SRF menetapkan tanggungjawab relevan kepada institusi kewangan dan syarikat telekomunikasi untuk mengurangkan penipuan pancingan data.
Bank-bank sambut baik ciri-ciri progresif dalam Belanjawan 2024
CEO OCBC Bank Tan Chor Sen berkata, inisiatif kerajaan berpandangan jauh dalam mencapai cita-cita Ekonomi MADANI.
Permodalan sistem perbankan Malaysia kekal kukuh pada separuh pertama 2023 - BNM
BNM berkata, nisbah perlindungan mudah tunai dan nisbah pendanaan stabil bersih agregat kekal jauh melebihi paras minimum pengawalseliaan.
Tiga cedera ringan, polis bantuan tertembak lantai bank
Tiga cedera ringan apabila seorang polis bantuan lelaki dipercayai terlepas tembakan ketika berurusan di sebuah bank di Pekan Jasin, di sini, pada Selasa.
Pertumbuhan pinjaman bank diunjur lebih perlahan jika KDNK lebih lemah daripada jangkaan - Maybank IB
Pertumbuhan pinjaman terus menjadi menyederhana pada Julai 2023 kepada 4.2% dari tahun ke tahun.
6 bank Itali jadi mangsa serangan siber
Enam bank utama Itali mendakwa menjadi mangsa serangan siber kumpulan penggodam pro-Rusia dikenali NoName057(16), lapor Sputnik memetik media Itali pada Selasa.
Bank tingkatkan ciri-ciri keselamatan bagi perangi penipuan, scam
Institusi perbankan di Malaysia akan terus menyesuaikan dan menambah baik ciri-ciri keselamatan mereka, selaras dengan lima langkah utama Bank Negara Malaysia (BNM) untuk memerangi penipuan kewangan.
Peminjam perlu hubungi bank bincang pilihan bayaran balik kewangan
ABM sedia bantu peminjam perniagaan kecil yang hadapi kesukaran membayar balik hutang disebabkan peningkatan kos pinjaman berikutan kenaikan OPR.