Thailand's economy contracted at its sharpest pace in eight years in the first quarter, pushing Southeast Asia's second largest economy into recession sooner than expected, as the coronavirius pandemic hit tourism and domestic activity.
The state planning agency, reporting January-March data on Monday, slashed its forecast for 2020 gross domestic product (GDP) to a contraction of 5.0-6.0% from growth of 1.5%-2.5% projected in February.
That would be the worst decline since 1998 when the Asian financial crisis damaged the economy.
The economy shrank 1.8% in the first quarter from a year earlier, the deepest contraction since the fourth quarter of 2011, when there was bad flooding.
That was better than a 4.0% contraction seen in a Reuters poll, and compared with downwardly revised 1.5% growth in the final quarter of 2019.
"The outbreak impact in Q2 will be much bigger than in Q1," said Phacharaphot Nugtramas, economist at Krung Thai Bank, who predicts the economy will shrink 8.8% this year.
The impact of lockdowns, while having eased somewhat, will continue to affect household spending and private investment for the rest of the year, he added.
On a quarterly basis, the economy shrank a seasonally adjusted 2.2%, also the worst decline since 2011, but less than the poll's 4.5% decline.
The agency revised October-December's quarterly GDP to a 0.2 contraction from 0.2% growth, meaning the economy slipped into a technical recession.
WORSE YET TO COME
The economy will be hit the hardest in the second quarter by lockdowns, Thosaporn Sirisumphand, head of National Economic and Social Development Council (NESDC), told a news briefing.
"There should be a U-shaped recovery," he said, adding foreign tourists may be allowed to return in the third or fourth quarter.
Thailand on Sunday opened malls and department stores for the first time since March in its second phase of relaxing measures as the number of new coronavirus cases slowed.
The government has extended a ban on passenger flights until end-June to try to curb the spread, which has infected more than 4 million globally and 3,031 people in the country.
The agency cut its projection for this year's exports and foreign tourist numbers, the main drivers of Thai growth.
It now expects exports to fall 8% this year, rather than rise 1.4%, and slashed its forecast for foreign tourist numbers this year to 12.7 million, down from 37 million seen earlier, and last year's record 39.8 million.
However, the government's 1 trillion baht ($31.22 billion) borrowing will help, Thosaporn said, referring to the latest step to mitigate the outbreak impact.
Most economists expect the central bank to cut its key interest rate further from a record low of 0.75% this week.
"With the outlook for near term growth and the recovery very poor, the Bank of Thailand is set to ease policy further on Wednesday. We have pencilled in a 25 bps cut, to a record low 0.5%," Capital Economics said in a note.
"Overall, we think the economy will shrink by 9% this year, which would be worse than even during the Asian financial crisis."
In the first quarter, foreign tourist numbers tumbled 38% from a year earlier, while private investment fell 5.5% and public investment dropped 9.3%. Private consumption rose at a slower pace of 3%.
Reuters
Mon May 18 2020
People queue up to have their temperature taken before entering the Ratchada Railway Night Market, which is reopening amid the COVID-19 outbreak, after the Thai government eased isolation measure, in Bangkok, May 15, 2020 -REUTERS/Athit Perawongmetha
Malaysia kekal komited usaha reformasi ekonomi, terima inovasi dan pembangunan mampan
Malaysia kekal komited dalam usaha mereformasi ekonomi dan pada masa sama, bersedia menerima inovasi serta pembangunan mampan, kata TPM Fadillah.
PSM adakan mesyuarat pascanilai padang SNBJ awal minggu depan
Perbadanan Stadium Malaysia bakal mengadakan mesyuarat pascanilai (post-mortem) berkenaan isu padang SNBJ pada awal minggu hadapan.
Nyawa tiada nilai, maruah pula dibuat main oleh Israel
Sudahlah kejam, jijik, tidak beradap pula. Tidak cukup dengan kekejamannya membunuh berpuluh ribu rakyat Palestin, nyawa manusia di bumi Gaza itu bagaikan tiada nilai buat mereka. Dalam beberapa video yang tular baru-baru ini, tentera Israel dengan bangganya memperolok maruah rakyat Palestin dengan bermain pakaian dalam wanita yang ditemui di rumah-rumah penduduk di situ.
Libya giat langkah kumpul derma untuk Gaza
Libya tampil dengan beberapa inisiatif mengumpul dana untuk dihantar ke Gaza.
Antara kempen bantuan yang diiktiarkan termasuk kempen yang bermatlamat untuk mengumpul 2,000 tan bantuan yang akan dimuatkan ke dalam kapal berlayar dari Misrata ke Pelabuhan Arish sebelum ianya dihantar ke Enklaf Gaza menerusi laluan Rafah.
Antara kempen bantuan yang diiktiarkan termasuk kempen yang bermatlamat untuk mengumpul 2,000 tan bantuan yang akan dimuatkan ke dalam kapal berlayar dari Misrata ke Pelabuhan Arish sebelum ianya dihantar ke Enklaf Gaza menerusi laluan Rafah.
Kisah bayi Leila Jeneid bukti Israel tidak berhati perut
Leila Jeneid, bayi yang berusia dua bulan belum lagi berkesempatan merasai nikmat hidup dan mendapat pelukan mesra keindahan dunia. Baru sahaja mencelik mata, dia sudah diuji dengan kesengsaraan kekurangan zat sehingga menyebabkannya berakhir di hospital.
TikTok perkenal pusat pilihan raya bagi tangani info palsu
TikTok merancang untuk melancarkan pusat pilihan raya dalam talian di platform itu sebagai sebahagian daripada usaha menyokong integriti pilihan raya sepanjang 2024.
Lebih daripada dua bilion orang dalam lebih 50 negara dijangka keluar mengundi tahun ini dan pusat pilihan raya itu akan digunakan untuk menunjukkan kepada orang ramai maklumat yang boleh dipercayai.
Lebih daripada dua bilion orang dalam lebih 50 negara dijangka keluar mengundi tahun ini dan pusat pilihan raya itu akan digunakan untuk menunjukkan kepada orang ramai maklumat yang boleh dipercayai.
Baki stok simpanan air di empat empangan pada paras kritikal - NADMA
Empat empangan air di Johor, Pulau Pinang dan Kedah menunjukkan penurunan paras simpanan sumber air mentah pada paras kritikal setakat 27 Mac susulan cuaca panas.
Puluhan wau 'warnai' langit malam Kampung Panchor
Cuaca panas yang melanda Kedah sejak kebelakangan ini dilihat sedikit sebanyak merubah rutin seharian penduduk setempat. Di Kampung Panchor, Pendang, sekumpulan anak muda telah memulakan satu aktiviti yang jarang dilihat di kawasan lain iaitu bermain wau pada waktu malam.
Dua jasad dari enam mangsa hilang ditemukan
Dua jasad daripada enam pekerja pembinaan yang hilang dalam insiden jambatan yang runtuh di Baltimore, Amerika Syarikat telah ditemukan pada Khamis.
6 kereta, tiga rumah terjejas dalam kejadian pokok tumbang di KL
Hujan lebat di sekitar kawasan Kuala Lumpur pada petang Khamis menyebabkan beberapa pokok tumbang dan menghempap kenderaan orang awam.
Jabatan Bomba dan Penyelamat Kuala Lumpur menerusi kenyataan berkata, pihaknya menerima lapan laporan pokok tumbang di beberapa kawasan termasuk di Bukit Jalil, Sri Petaling dan Taman Salak Selatan.
Jabatan Bomba dan Penyelamat Kuala Lumpur menerusi kenyataan berkata, pihaknya menerima lapan laporan pokok tumbang di beberapa kawasan termasuk di Bukit Jalil, Sri Petaling dan Taman Salak Selatan.
COVID-19: Tiga kes kematian dicatat, ini lima tumpuan kenyataan media KKM
Terdapat 108 kes positif COVID-19 yang sedang dirawat di Unit Rawatan Rapi (ICU), di mana 47 kes memerlukan bantuan pernafasan.
Sultan Perak, Sultan Selangor, Sultan Johor antara yang hadir ke Istana Negara
Pertemuan itu dijangka bagi membincangkan beberapa cadangan yang dipersembahkan oleh kerajaan terutamanya mengenai penularan COVID-19.
Pusat Jagaan Darul Hanan ambil langkah pengasingan penghuni, pekerja
Difahamkan seorang wanita warga emas yang baru masuk ke situ minggu lepas disahkan COVID-19 kelmarin.
COVID-19: Tiga lagi sekolah di Perak diarah tutup
Sebanyak tiga sekolah di Perak diarah tutup selama tujuh hari mulai hari ini selepas terdapat jangkitan wabak COVID-19 dalam kalangan pelajar di sekolah berkenaan.
Kluster Penjara Jawi: Seorang lagi pegawai penjara positif COVID-19
Pegawai wadar itu bertugas di blok baharu yang menjaga sekumpulan banduan yang dijangkiti COVID-19 sebelum ini.
SMK Lubuk China dan SK Telok Berembang di Melaka diarah tutup
Dua buah sekolah di Masjid Tanah, Melaka diarah tutup selepas seorang pelajar dari kedua-dua sekolah berkenaan disahkan positif COVID-19.
Cawangan utama BSN Kota Kinabalu ditutup, kakitangan positif COVID-19
Cawangan BSN ditutup bermula hari ini bagi melaksanakan kerja-kerja pembersihan menyeluruh.
Jepun tarik balik larangan perjalanan ke Malaysia, 11 negara lain
Sebelas negara lain termasuk China, Taiwan, Australia, New Zealand, Singapura dan Korea Selatan.
Maaflah jika Abah ini mula menggunakan rotan! - Muhyiddin
Katanya, selepas ini hukuman kompaun akan dikenakan tanpa mengira pangkat dan darjat terhadap mereka yang melanggar prosedur operasi standard (SOP) berkaitan COVID-19.
COVID-19: 691 kes baharu dilaporkan, majoriti di Penjara Alor Setar
Jumlah kes baharu positif COVID-19 yang dilaporkan hari ini ialah sebanyak 691.