Saudi Arabia's plans to sell state assets - including a stake in energy giant Saudi Aramco - are becoming even more important to its finances as a recession slows Riyadh's effort to close a budget deficit caused by low oil prices.
Last December, Riyadh released a plan to abolish the deficit by 2020, cutting it from $79 billion or 12.3 percent of gross domestic product in 2016 via steps such as domestic energy price hikes and tax rises. The plan eased investor fears about Saudi Arabia's fiscal stability and reduced pressure on its currency.
But in recent weeks, it has become clear from official statistics that the 2020 target is much too optimistic, economists said. Austerity measures so far have pushed the economy into recession, with GDP shrinking for a second straight quarter in the April-June period.
The slump is a threat to ambitious economic reforms announced by Crown Prince Mohammed bin Salman, who wants to boost private sector growth and develop non-oil industries. So the government has delayed further austerity steps that could hurt businesses or consumers.
Riyadh is reconsidering the speed at which it imposes austerity to avoid pushing up unemployment, the International Monetary Fund said this month. Finance Minister Mohammed al-Jadaan told Bloomberg television in Washington last week that the government would not rush to lift domestic energy prices further.
The result may be a fresh emphasis on raising money from the Aramco sale and other privatisation exercises, until the economy recovers enough to let Riyadh proceed at full speed with austerity, economists in the region said.
“The austerity measures have a cumulative impact on economic momentum -- each stage becomes even harder,” said Monica Malik, chief economist at Abu Dhabi Commercial Bank. “If oil stays at $50 to $60 a barrel, we expect to see deficits way beyond 2020.”
The government faces a chicken-and-egg problem: it needs to spend more to boost growth, but finding more funds to spend is hard when growth is low. By obtaining tens of billions of dollars in funds from abroad, the privatisation programme could be a way out of this dilemma, Malik said.
Sources told Reuters this month that China was offering to buy up to 5 percent of Aramco directly. Consultancy Eurasia Group said it would be tempting for Riyadh to accept such a proposal in advance of a public offer and international listing of Aramco shares, which could occur in late 2018 or 2019.
"An immediate cash injection through a private placement could prove too attractive to turn down," Eurasia said.
An Aramco spokesman said a range of options for a public listing of Aramco remained under active review. "No decision has been made and the IPO process remains on track," the spokesman said without elaborating.
DEFICIT
Many economists expect the government to hit its deficit target of $53 billion or roughly 8 percent of GDP this year, helped by higher oil prices. Shrinking the gap further will be a slow and painful process, however, they say.
One austerity step, imposing a 5 percent value-added tax, looks likely to go ahead in January; an IMF official said official preparations for it were proceeding well. VAT may raise around $13 billion in annual revenues, the IMF has estimated.
But VAT will be a heavy drag on the economy, equal to about 2 percent of GDP. Growth of the non-oil sector of the economy has already dropped near zero, so there may be little room for Riyadh to introduce more austerity over the next 12 months - or at the very least, it may need to soften its steps.
That could leave privatisation as Riyadh's best bet for fresh money to reinvest in economic growth, economists said. Saudi officials have said sales of non-oil state assets, from hospitals and educational facilities to airports and the postal service, should eventually bring in $200 billion.
But legal and bureaucratic obstacles are slowing the process of selling these assets, so Aramco is likely to be the first big money-earner.
At the $2 trillion valuation which Saudi officials have predicted for Aramco, selling a 5 percent stake would bring $100 billion. Most private analysts expect a much lower valuation, but the government might still earn $50 billion or more.
Helima Croft, global head of commodity strategy at RBC Capital Markets, said that beyond running up its foreign debt - an uncomfortable prospect for many Saudi officials - Riyadh had few options to obtain more money.
"Available options beyond more borrowing include additional austerity measures and a more proactive push for higher oil prices. The former is unpopular with large segments of the population, and the latter is difficult to sustain because of the U.S. short-cycle oil producers.
"I think they clearly still want to proceed with an international listing (of Aramco), but opting first for a private placement seems to be the one clear way to generate revenue in the near term."
Reuters
Fri Oct 20 2017
Logo of Saudi Aramco is seen at the 20th Middle East Oil & Gas Show and Conference (MOES 2017) in Manama, Bahrain, March 7, 2017. REUTERS
Nyawa tiada nilai, maruah pula dibuat main oleh Israel
Sudahlah kejam, jijik, tidak beradap pula. Tidak cukup dengan kekejamannya membunuh berpuluh ribu rakyat Palestin, nyawa manusia di bumi Gaza itu bagaikan tiada nilai buat mereka. Dalam beberapa video yang tular baru-baru ini, tentera Israel dengan bangganya memperolok maruah rakyat Palestin dengan bermain pakaian dalam wanita yang ditemui di rumah-rumah penduduk di situ.
Libya giat langkah kumpul derma untuk Gaza
Libya tampil dengan beberapa inisiatif mengumpul dana untuk dihantar ke Gaza.
Antara kempen bantuan yang diiktiarkan termasuk kempen yang bermatlamat untuk mengumpul 2,000 tan bantuan yang akan dimuatkan ke dalam kapal berlayar dari Misrata ke Pelabuhan Arish sebelum ianya dihantar ke Enklaf Gaza menerusi laluan Rafah.
Antara kempen bantuan yang diiktiarkan termasuk kempen yang bermatlamat untuk mengumpul 2,000 tan bantuan yang akan dimuatkan ke dalam kapal berlayar dari Misrata ke Pelabuhan Arish sebelum ianya dihantar ke Enklaf Gaza menerusi laluan Rafah.
Kisah bayi Leila Jeneid bukti Israel tidak berhati perut
Leila Jeneid, bayi yang berusia dua bulan belum lagi berkesempatan merasai nikmat hidup dan mendapat pelukan mesra keindahan dunia. Baru sahaja mencelik mata, dia sudah diuji dengan kesengsaraan kekurangan zat sehingga menyebabkannya berakhir di hospital.
TikTok perkenal pusat pilihan raya bagi tangani info palsu
TikTok merancang untuk melancarkan pusat pilihan raya dalam talian di platform itu sebagai sebahagian daripada usaha menyokong integriti pilihan raya sepanjang 2024.
Lebih daripada dua bilion orang dalam lebih 50 negara dijangka keluar mengundi tahun ini dan pusat pilihan raya itu akan digunakan untuk menunjukkan kepada orang ramai maklumat yang boleh dipercayai.
Lebih daripada dua bilion orang dalam lebih 50 negara dijangka keluar mengundi tahun ini dan pusat pilihan raya itu akan digunakan untuk menunjukkan kepada orang ramai maklumat yang boleh dipercayai.
Baki stok simpanan air di empat empangan pada paras kritikal - NADMA
Empat empangan air di Johor, Pulau Pinang dan Kedah menunjukkan penurunan paras simpanan sumber air mentah pada paras kritikal setakat 27 Mac susulan cuaca panas.
Puluhan wau 'warnai' langit malam Kampung Panchor
Cuaca panas yang melanda Kedah sejak kebelakangan ini dilihat sedikit sebanyak merubah rutin seharian penduduk setempat. Di Kampung Panchor, Pendang, sekumpulan anak muda telah memulakan satu aktiviti yang jarang dilihat di kawasan lain iaitu bermain wau pada waktu malam.
Dua jasad dari enam mangsa hilang ditemukan
Dua jasad daripada enam pekerja pembinaan yang hilang dalam insiden jambatan yang runtuh di Baltimore, Amerika Syarikat telah ditemukan pada Khamis.
6 kereta, tiga rumah terjejas dalam kejadian pokok tumbang di KL
Hujan lebat di sekitar kawasan Kuala Lumpur pada petang Khamis menyebabkan beberapa pokok tumbang dan menghempap kenderaan orang awam.
Jabatan Bomba dan Penyelamat Kuala Lumpur menerusi kenyataan berkata, pihaknya menerima lapan laporan pokok tumbang di beberapa kawasan termasuk di Bukit Jalil, Sri Petaling dan Taman Salak Selatan.
Jabatan Bomba dan Penyelamat Kuala Lumpur menerusi kenyataan berkata, pihaknya menerima lapan laporan pokok tumbang di beberapa kawasan termasuk di Bukit Jalil, Sri Petaling dan Taman Salak Selatan.
Tabung Pembangunan Ehsan Selangor-Gaza dilancar
Sultan Selangor Sultan Sharafuddin Idris Shah pada Khamis berkenan melancarkan Tabung Pembangunan Ehsan Selangor-Gaza, iaitu antara inisiatif kerajaan Selangor bagi membangunkan semula wilayah Gaza di Palestin.
Baginda menerusi kenyataan bertitah Pembangunan Ehsan Selangor-Gaza, yang dijalankan dengan kerjasama Majlis Perundingan Pertubuhan Islam Malaysia (MAPIM), melibatkan tiga projek pembangunan di atas tanah wakaf di Gaza, yang memerlukan dana berjumlah RM8.7 juta.
Baginda menerusi kenyataan bertitah Pembangunan Ehsan Selangor-Gaza, yang dijalankan dengan kerjasama Majlis Perundingan Pertubuhan Islam Malaysia (MAPIM), melibatkan tiga projek pembangunan di atas tanah wakaf di Gaza, yang memerlukan dana berjumlah RM8.7 juta.
Tol percuma pada 8 dan 9 April sempena Aidilfitri - Nanta
Kerajaan bersetuju memberikan kemudahan tol percuma selama dua hari pada 8 dan 9 April kepada semua pengguna lebuh raya bagi kenderaan kelas 1 (persendirian) yang akan pulang ke kampung halaman sempena Aidilfitri tahun ini.
Konflik Yaman: Houthi dakwa serang bandar Arab Saudi, Aramco
Pergerakan Houthi yang bersekutu dengan Iran di Yaman berkata pada Sabtu, ia menembak 14 dron ke beberapa bandar Arab Saudi.
Untung Aramco jatuh 44 peratus pada 2020
Kejatuhan untung ini susulan pandemik COVID-19 yang memberi kesan kepada permintaan minyak global.
Presiden baharu Petronas Tengku Taufik berpengalaman luas dalam sektor minyak dan gas
Pelantikan Tengku Muhammad Taufik sebagai Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif (CEO) kumpulan itu diumumkan Perdana Menteri Tan Sri Muhyiddin Yassin.
Trump umum sekatan baru atas Iran susulan serangan loji minyak
Namun, Presiden Amerika Syarikat (AS) itu memberi bayangan tidak akan membuat keputusan menyerang republik berkenaan.
Malaysia kutuk serangan dron ke atas kilang minyak Aramco
Malaysia hari ini mengutuk serangan dron terhadap dua kilang minyak Aramco di Arab Saudi pada 14 Sept lepas.
Korea Selatan akan pertimbang guna minyak rizab jika berlaku gangguan bekalan
Minyak rizab gabungan yang dipegang oleh kerajaan Korea Selatan dan penapis tempatan berjumlah 200 juta tong pada 2018.
Jika pelantar minyak Arab Saudi diserang lagi, Amerika sudah 'bersedia' - Trump
Presiden Amerika Syarikat (AS), Donald Trump berkata negara itu kini dalam keadaan bersiap-siaga kepada sebarang potensi kemungkinan serangan susulan keatas kemudahan minyak Arab Saudi.
Serangan kilang minyak Aramco: Impak atas pasaran kewangan belum dirasai
Serangan yang membawa kepada penggantungan oleh Arab Saudi itu dijangka menyebabkan keupayaan pengeluaran minyak negara itu jatuh sebanyak 5.7 juta tong sehari.
Pengeluaran minyak terjejas, Malaysia belum putuskan nilai semula subsidi
Kerajaan masih belum menetapkan sebarang keputusan sama ada untuk menilai semula subsidi petrol ataupun tidak susulan penggantungan sementara pengeluaran di dua loji minyak Aramco.
Yaman bedil barat daya Jizan di Arab Saudi
Pasukan tentera Yaman disokong oleh pejuang sekutu dari Jawatankuasa Popular (PC) telah melancarkan peluru berpandu balistik ke Jizan di Arab Saudi, hari ini.