Oil headed for its largest monthly drop since July as Iran signaled the Organization of Petroleum Exporting Countries won’t reduce its production target at a meeting this week.
Futures were little changed in New York and down 11 percent in November.
Iran expects no major decisions that would change OPEC’s output target when the group gathers Dec. 4 in Vienna, Oil Minister Bijan Namdar Zanganeh said Saturday at a conference in Tehran.
Prices retreated at the end of last week as Libya sought to boost supply and Russia ruled out military retaliation against Turkey for downing its jet near the Syrian border.
Oil is set to average below $50 for a fourth month, the longest stretch since the global financial crisis, as a record supply glut showed no signs of ending amid a producers’ fight for market share.
Iran has said it will announce plans during the Vienna meeting to expand output, a year after Saudi Arabia led an OPEC decision to keep pumping and drive out higher-cost shale rivals.
“Saudi Arabia won’t change its strategy to accommodate Iran’s return,” said Hong Sung Ki, a commodities analyst at Samsung Futures Inc. in Seoul.
“We’ll probably see a prolonged oversupply until the first half of next year.”
West Texas Intermediate for January delivery was at $41.59 a barrel on the New York Mercantile Exchange, down 12 cents, at 3:30 p.m. Singapore time.
The contract ended Friday down $1.33, or 3.1 percent, at $41.71. The volume of all futures traded was about 13 percent below the 100-day average.
Iranian Supply
Brent for January settlement was 24 cents lower at $44.62 a barrel on the London-based ICE Futures Europe exchange. Prices have fallen 10 percent this month.
The European benchmark crude was at a premium of $3.02 to WTI.
Iran has said it plans to pump an additional 500,000 barrels a day once international sanctions over its nuclear program are lifted.
That quantity won’t have a significant impact on prices and there will be no problem selling it, Amir Hossein Zamaninia, the deputy oil minister for international and commerce affairs, told reporters Saturday.
OPEC’s resistance to cutting oil output is paying off, according to the International Energy Agency, as U.S. shale drillers idle rigs and major oil companies reduce investment, leaving the 12-member group to fill the gap.
OPEC has produced above its own quota of 30 million barrels a day every month since May 2014, data compiled by Bloomberg show.
Crude stockpiles in the U.S., the world’s biggest oil consumer, have increased to 488.2 million barrels, 120 million above the five-year seasonal average level, according to the Energy Information Administration.
Bloomberg
Mon Nov 30 2015
OPEC's resistance to cutting oil output is paying off as U.S. shale drillers idle rigs and major oil companies reduce investment-Photo AFP
Cristiano Ronaldo akui dia bukan lagi ‘pemain terbaik’ Portugal?
Bernardo Silva telah dinobatkan sebagai pemain terbaik Portugal walaupun Cristiano Ronaldo masih beraksi untuk negaranya.
Cuaca panas: Orang Asli hadkan aktiviti luar rumah, masuk hutan
Bahang cuaca panas menyebabkan masyarakat Orang Asli suku kaum Temiar di Pos Brooke terpaksa mengurangkan aktiviti di luar rumah dan masa bekerja di dalam hutan.
Kerajaan Persekutuan ambil alih projek LRT Pulau Pinang
Projek pembangunan LRT Laluan Mutiara Pulau Pinang akan diambil alih oleh Kerajaan Persekutuan tetapi dengan meletakkan syarat kepada Kerajaan Negeri Pulau Pinang.
Pengarah syarikat dakwa pemilik RM500,000 beri keterangan esok - Ketua Polis Selangor
Pengarah syarikat yang mendakwa pemilik bagasi berisi wang RM500,000 yang ditemukan di tempat letak kereta dijangka hadir memberikan keterangan esok.
Bernas ceriakan Aidilfitri pesawah asnaf
Padiberas Nasional Berhad (BERNAS) menceriakan 45 asnaf dan komuniti pesawah sempena Aidilfitri tahun ini.
Inisiatif Gema Ramadan Menyantuni Penuh Ikhlas adalah sebagai inisiatif untuk menyumbang kepada masyarakat dengan menekankan fokus strategik ke atas impak yang lebih bermakna, melangkaui Tanggungjawab Sosial Korporat semata-mata.
Inisiatif Gema Ramadan Menyantuni Penuh Ikhlas adalah sebagai inisiatif untuk menyumbang kepada masyarakat dengan menekankan fokus strategik ke atas impak yang lebih bermakna, melangkaui Tanggungjawab Sosial Korporat semata-mata.
[TERKINI] Mahkamah Tinggi arah Isa dan Emir bayar RM3.31 juta
Mahkamah Tinggi Kuala Lumpur memerintahkan Tan Sri Isa Samad dan Datuk Mohd Emir Mavani Abdullah membayar lebih RM3.31 juta kepada FGV Holdings Berhad.
KJ akhirnya dapat isi PADU selepas identiti dicuri
Khairy Jamaluddin akhirnya berjaya mendaftar dalam sistem PADU selepas mendakwa akaunnya telah didaftarkan oleh individu yang tidak dikenali.
Aset rizab rasmi Malaysia AS$114.28 bilion akhir Februari 2024 - BNM
Aset rizab rasmi Malaysia berjumlah US$114.28 bilion pada akhir Februari 2024 manakala aset mata wang asing lain adalah US$202.69 juta (US$1=RM4.73), kata Bank Negara Malaysia (BNM).
Tiada kemunculan Amad, pertemuan Man United-Brentford
Kedua-dua pasukan Manchester United dan Brentford kehilangan seorang pemain kerana penggantungan untuk pertembungan Liga Perdana Inggeris Sabtu ini.
Singgah Sahur UMPSA santuni anak yatim, agensi keselamatan
Program Singgah Sahur UMPSA bukan sekadar bertujuan berkongsi rezeki, tetapi juga menjentik rasa keinsafan dan kesyukuran.
Iran cadang mekanisme khusus rekod jenayah Israel
Beliau membuat kenyataan itu sebagai sebahagian daripada cadangan Iran untuk menyokong rakyat Palestin di Gaza selepas serangan berterusan rejim Israel.
Lelaki tembak mati 12 ahli keluarga di Iran
Seorang lelaki menembak mati 12 ahli keluarganya termasuk bapa, abang dan beberapa kanak-kanak di sebuah bandar kecil di tenggara Iran.
Gincu tertua ditemukan di Iran
Penemuan bertarikh 4,000 tahun itu, menonjolkan pengetahuan canggih orang Iran purba dalam pemprosesan kimia.
Pilihan raya Pakistan: Perkhidmatan rangkaian mudah alih digantung, sempadan ditutup
Pihak berkuasa Pakistan menggantung perkhidmatan mudah alih dan menutup sempadan dengan negara jiran Afghanistan dan Iran selepas insiden pengeboman.
Ghalehnoy ambil tanggungjawab sepenuhnya selepas Iran gagal ke final
Kegagalan melakukan penyudahan beberapa peluang terhidang merupakan faktor terbesar yang membawa kepada kekalahan.
Festival Filem Iran Malaysia 2024 tayang enam filem terbaik Iran
Enam filem terbaik itu ialah Henas, The Painting Pool, Track 143, Bodyguard, No Prior Appointment dan Today.
Qatar selangkah pertahan kejuaraan Piala Asia 2023 selepas rentap ego Iran
Penyerang sensasi Akram Afif memastikan Qatar bangkit daripada ketinggalan apabila meledak gol kedua pasukan di hujung separuh masa pertama.
Piala Asia: Slot terakhir ke final milik Iran atau Qatar?
Menjelang aksi separuh akhir Piala Asia di antara Iran dan Qatar malam ini, reputasi kedua pasukan ini tidak boleh disangkal lagi.
Piala Asia: Iran pening kepala pilih kesebelasan utama
Pasukan Iran sebelum ini mempamerkan aksi tidak konsisten dalam saingan peringkat kumpulan dan kalah mati.
'Team Melli' mahu lakar sejarah jejak kaki ke pentas final
Ghalehnoy juga menekankan aspirasi 'Team Melli' untuk mara ke final buat kali pertama selepas hampir 50 tahun.