Finance Minister Arun Jaitley said India was on the cusp of its biggest tax reform since independence ahead of a vote in parliament later Wednesday on a new national sales tax.
The Goods and Services Tax (GST) will replace a patchwork of central and state levies on goods and services and is one of Prime Minister Narendra Modi's biggest reforms since taking power in May 2014.
The battle to introduce the economy-boosting GST has been one of the fiercest of Modi's premiership, with the main opposition Congress party repeatedly blocking the bill, before finally agreeing to several amendments.
"It's the biggest tax reform since independence," Jaitley told the NDTV television channel.
"It integrates India into one economic entity... India becomes a big market, there will be a seamless transfer of goods and services across the country," he said.
Businesses have lobbied hard for the tax, with business lobby the Confederation of Indian Industry (CII) estimating the GST will add 1.5 to 2 percentage points to the annual economic growth rate.
"It is very much in the category of what one would call a big-bang reform," CII president Naushad Forbes told AFP.
"It will be a huge benefit to ease of doing business, it's a huge potential efficiency gainer. It's a very significant potential contribution to the economy in the longer term," he said.
India's GDP expanded 7.6 percent in 2015-16, making it the fastest-growing major economy in the world.
The actual tax is still some way off, however, with the government targeting April 2017 for its introduction, a date many experts say is overly optimistic.
The bill that is expected to clear the upper house on Wednesday simply amends the constitution to grant the government new taxation powers.
The bill must also be ratified by at least half of India's 29 states, before a specific GST bill can be introduced to enshrine the tax in law.
The main rate of GST is still a topic of hot discussion, with experts suggesting it is likely to end up at around 18 percent.
While GST may push up inflation in the short term because the price of some goods will rise, economists say it will boost business activity and deter tax evasion.
About 150 countries worldwide have some form of GST or VAT (Value Added Tax), according to the Organisation for Economic Cooperation and Development.
AFP
Wed Aug 03 2016
An Indian shopkeeper arranges goods on a shelf inside his shop in New Delhi on Aug 3, 2016. India was on the cusp of its biggest tax reform since independence ahead of a vote in parliament later today on a new national sales tax. - AFP Photo
Malaysia kekal komited usaha reformasi ekonomi, terima inovasi dan pembangunan mampan
Malaysia kekal komited dalam usaha mereformasi ekonomi dan pada masa sama, bersedia menerima inovasi serta pembangunan mampan, kata TPM Fadillah.
PSM adakan mesyuarat pascanilai padang SNBJ awal minggu depan
Perbadanan Stadium Malaysia bakal mengadakan mesyuarat pascanilai (post-mortem) berkenaan isu padang SNBJ pada awal minggu hadapan.
Nyawa tiada nilai, maruah pula dibuat main oleh Israel
Sudahlah kejam, jijik, tidak beradap pula. Tidak cukup dengan kekejamannya membunuh berpuluh ribu rakyat Palestin, nyawa manusia di bumi Gaza itu bagaikan tiada nilai buat mereka. Dalam beberapa video yang tular baru-baru ini, tentera Israel dengan bangganya memperolok maruah rakyat Palestin dengan bermain pakaian dalam wanita yang ditemui di rumah-rumah penduduk di situ.
Libya giat langkah kumpul derma untuk Gaza
Libya tampil dengan beberapa inisiatif mengumpul dana untuk dihantar ke Gaza.
Antara kempen bantuan yang diiktiarkan termasuk kempen yang bermatlamat untuk mengumpul 2,000 tan bantuan yang akan dimuatkan ke dalam kapal berlayar dari Misrata ke Pelabuhan Arish sebelum ianya dihantar ke Enklaf Gaza menerusi laluan Rafah.
Antara kempen bantuan yang diiktiarkan termasuk kempen yang bermatlamat untuk mengumpul 2,000 tan bantuan yang akan dimuatkan ke dalam kapal berlayar dari Misrata ke Pelabuhan Arish sebelum ianya dihantar ke Enklaf Gaza menerusi laluan Rafah.
Kisah bayi Leila Jeneid bukti Israel tidak berhati perut
Leila Jeneid, bayi yang berusia dua bulan belum lagi berkesempatan merasai nikmat hidup dan mendapat pelukan mesra keindahan dunia. Baru sahaja mencelik mata, dia sudah diuji dengan kesengsaraan kekurangan zat sehingga menyebabkannya berakhir di hospital.
TikTok perkenal pusat pilihan raya bagi tangani info palsu
TikTok merancang untuk melancarkan pusat pilihan raya dalam talian di platform itu sebagai sebahagian daripada usaha menyokong integriti pilihan raya sepanjang 2024.
Lebih daripada dua bilion orang dalam lebih 50 negara dijangka keluar mengundi tahun ini dan pusat pilihan raya itu akan digunakan untuk menunjukkan kepada orang ramai maklumat yang boleh dipercayai.
Lebih daripada dua bilion orang dalam lebih 50 negara dijangka keluar mengundi tahun ini dan pusat pilihan raya itu akan digunakan untuk menunjukkan kepada orang ramai maklumat yang boleh dipercayai.
Baki stok simpanan air di empat empangan pada paras kritikal - NADMA
Empat empangan air di Johor, Pulau Pinang dan Kedah menunjukkan penurunan paras simpanan sumber air mentah pada paras kritikal setakat 27 Mac susulan cuaca panas.
Puluhan wau 'warnai' langit malam Kampung Panchor
Cuaca panas yang melanda Kedah sejak kebelakangan ini dilihat sedikit sebanyak merubah rutin seharian penduduk setempat. Di Kampung Panchor, Pendang, sekumpulan anak muda telah memulakan satu aktiviti yang jarang dilihat di kawasan lain iaitu bermain wau pada waktu malam.
Dua jasad dari enam mangsa hilang ditemukan
Dua jasad daripada enam pekerja pembinaan yang hilang dalam insiden jambatan yang runtuh di Baltimore, Amerika Syarikat telah ditemukan pada Khamis.
6 kereta, tiga rumah terjejas dalam kejadian pokok tumbang di KL
Hujan lebat di sekitar kawasan Kuala Lumpur pada petang Khamis menyebabkan beberapa pokok tumbang dan menghempap kenderaan orang awam.
Jabatan Bomba dan Penyelamat Kuala Lumpur menerusi kenyataan berkata, pihaknya menerima lapan laporan pokok tumbang di beberapa kawasan termasuk di Bukit Jalil, Sri Petaling dan Taman Salak Selatan.
Jabatan Bomba dan Penyelamat Kuala Lumpur menerusi kenyataan berkata, pihaknya menerima lapan laporan pokok tumbang di beberapa kawasan termasuk di Bukit Jalil, Sri Petaling dan Taman Salak Selatan.