When is selling an iPhone not the same as selling an iPhone?
Easy: when you're selling it in a country whose currency is declining in value. So how many is that? Well, in the last 18 months, it's been pretty much all of them other than the United States. Indeed, the dollar has shot up about 22 percent against a trade-weighted basket of other currencies since the middle of 2014. And in Apple's case, that's meant what would have been $100 of foreign sales in September 2014 was just $85 by the end of 2015.
That's not good when you get two-thirds of your revenue overseas.
The strong dollar, in other words, has become an earnings albatross for Apple. It's getting paid in currencies that aren't worth as much, and, at least up till now, it hasn't made up for that by raising prices that much lest it lose market share. Even worse, it doesn't look like any of this is going to get any better anytime soon. That's because the Federal Reserve has begun raising rates at the same time that the rest of the world is either cutting them or even printing money.
Now there are two things to remember here. The first is that our slow-and-steady recovery really has won the race. Our unemployment rate is pretty much down to normal, and should get there soon considering that the economy has been adding an average of 284,000 jobs a month for the last three. It's enough that the Fed thinks it has to increase interest rates today to keep inflation in check tomorrow. Everywhere else, though, things are either stagnant or slowing down to the point that policymakers are doing whatever they can to try to jumpstart growth.
READ: Apple warns iPhone sales to fall for first time
And that brings us to point number two. People move their money to where it can get the best returns. So would you rather buy a 10-year German bond that pays 0.45 percent or a U.S. 10-year bond that pays 1.99 percent? Investors, especially big European ones, have been answering that by turning their euros into dollars, which is just another way of saying that there's been more demand for dollars - so its price is rising. And it should keep doing so.
Consider this: Europe has promised to keep printing money through at least March 2017, Japan is printing its own with no end in sight, and China is facing big capital outflows itself. That means the euro, yen, and yuan would probably fall against the dollar even if we weren't raising rates - but we are. The Fed says it wants to do so four times this year, which seems far too ambitious, but even just one or two would be enough to send the dollar up, up, up to, well, not quite infinity and beyond. But high enough that our workers and our companies would both see their bottom lines bottom out.
So it's a great time to take that trip to Europe you've been thinking about, well, just as long as you weren't planning on selling any iPhones.
The Washington Post
Thu Jan 28 2016
When is selling an iPhone not the same as selling an iPhone?
China padam impian Malaysia beraksi di pentas final
Hasrat Malaysia untuk menamatkan kemarau 32 tahun menjulang Piala Thomas tidak kesampaian apabila tewas kepada tuan rumah China, 1-3 dalam aksi suku akhir edisi 2024.
Berita tempatan pilihan sepanjang hari ini
Berikut adalah berita yang paling menjadi tumpuan sepanjang Sabtu, 4 Mei 2024.
14 terkorban, banjir dan tanah runtuh di Sulawesi Selatan
Pasukan mencari dan menyelamat kebangsaan Indonesia (Basarnas) mengesahkan 14 terkorban susulan banjir dan tanah runtuh yang melanda Kabupaten Luwu di wilayah Sulawesi Selatan pada Jumaat.
Enam cedera serangan Dron Russia di wilayah Kharkiv, Dnipro
Russia melancarkan serangan dron ke atas wilayah Kharkiv dan Dnipro di Ukraine, sehingga menyebabkan sekurang-kurangnya enam orang cedera dan kerosakan infrastruktur kritikal pada bangunan komersial dan kediaman, kata pegawai wilayah.
Lebih 80 migran diselamatkan di luar pantai Libya
87 migran termasuk wanita dan kanak-kanak diselamatkan pihak berkuasa Itali di laut Mediterranean, di luar pantai Libya.
Bot dinaiki mereka berlayar dari Zawiya, Libya dikatakan penuh sesak selain dimasuki air ketika dipintas pihak berkuasa.
Bot dinaiki mereka berlayar dari Zawiya, Libya dikatakan penuh sesak selain dimasuki air ketika dipintas pihak berkuasa.
Kendall rasai sendiri ujian jet pejuang F-16 menggunakan AI
Sebuah jet pejuang F-16 bagi tujuan ujian yang membawa Setiausaha Tentera Udara Frank Kendall mencipta sejarah apabila dikawal sepenuhnya teknologi Kecerdasan Buatan (AI).
Kendall berkata beliau cukup yakin dengan keupayaan AI termasuk melancarkan serangan.
Kendall berkata beliau cukup yakin dengan keupayaan AI termasuk melancarkan serangan.
Polis Kanada dakwa tiga individu
Polis Kanada menahan dan mendakwa tiga lelaki India pada Jumaat atas pembunuhan Ketua Pemisah Sikh Hardeep Singh Nijjar tahun lalu.
Dakwa India negara xenofobia, Menteri Luar sangkal kenyataan Biden
Biden berkata Jepun dan India, bersama Rusia dan China adalah negara xenofobia yang tidak mahu menerima imigran.
300 penduduk Kota Tinggi ditempatkan di PPS akibat banjir
Seramai 300 penduduk daripada 69 keluarga di daerah ini ditempatkan di sebuah pusat pemindahan sementara (PPS) yang dibuka akibat banjir yang berlaku tengah hari tadi.
Fakulti AI pertama negara dirasmikan 10 Mei ini - Zambry
Fakulti Kecerdasan Buatan (AI) pertama negara ini bakal dirasmikan 10 Mei ini.
Google bayar Apple hingga AS$20 bilion pada 2022, kekal enjin carian utama Safari
Google sedia bekerjasama dengan Apple untuk menjadi enjin carian utama dan pembayaran dilihat meningkat dari tahun ke tahun.
Apple dijangka tambah ciri AI pada Safari melalui iOS 18
Ciri kecerdasan buatan pada Safari kelak akan memudahkan beberapa proses pelayaran.
Apple Pencil baharu hadir dengan sistem haptik
Apabila digunakan pada skrin iPad, pengguna boleh merasakan tindak balas haptik seakan menggunakan pensel sebenar.
iPad Pro mungkin dijana dengan cip Apple M4 terbaharu, fokus ciri AI
Cip Apple M4 dijangka memfokuskan kepada keupayaan enjin neural yang disertakan bersama dengannya membolehkan ia menawarkan ciri AI yang lebih baik.
Apple perkenal HomePod, HomePod Mini di Malaysia, harga bermula RM529
Kedua-duanya akan mula dijual 10 Mei 2024 untuk pasaran tempatan.
Apple dalam perbincangan guna teknologi OpenAI dalam iOS 18 - Laporan
iOS 18 akan membawakan perubahan paling besar untuk sistem operasi iPhone tahun ini dan integrasi sistem AI akan akhirnya didedahkan.
'Made in Malaysia' - Apple punyai 19 kilang pembekal di negara ini
Malaysia merupakan salah satu negara yang mempunyai beberapa kilang pembekal yang menawarkan komponen kepada Apple.
Syarikat induk Google kini kembali bernilai lebih AS$2 trilion
ALPHABET, syarikat induk disebalik Google kini sekali lagi berjaya mencapai nilai pasaran semasa melangkaui AS$2 trilion.
TSMC akan hasilkan cip 1.6nm menjelang 2026
Menurut TSMC, teknologi 1.6mm akan memberikan peningkatan prestasi sehingga 8-10% untuk voltan yang sama serta pengurangan penggunaan kuasa antara 15-20% pada kelajuan yang sama.
Apple dilapor kurangkan pengeluaran Vision Pro susulan permintaan rendah
Walaupun jualan pada awalnya amat memberangsangkan, momentum tidak berterusan kerana unit awal hanya dibeli oleh peminat paling tegar Apple.